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2020年第77/79期 总第2632期

新能源车 周期向上

新能源汽车渗透率尚处在初始阶段,正由政策引导转向市场引导,向上拐点确定。

发行时间:2020-10-16

宏观Macro-Rconomics

特朗普在民调中劣势不断扩大,民主党很可能同时掌控参众议院和白宫,短期有利于提振全球经济,对华贸易和外交政策策略会发生一些变化,但不会改变中美进入竞争性博弈的长期趋势。

总的来说,在分析国内股指期货基差时,除了需要考虑季节性的分红因素以及资金成本变动外,还需要综合市场情绪变动,这一点可以参考期货品种投机度以及A股融资买入占比等指标。

公司与产业Corporation&Industry

无论是在业务竞争力、客户还是支付方式上,此次跨界重组均存在不合理之处。

充电业务连年亏损拖累公司资金持续吃紧,新募投项目能否为特锐德带来转机?

根据2020年半年报,华侨城A已经踩了“三条红线”中的两条,公司连续经营现金流为负和激进的拿地政策,会使公司在融资上受到监管的进一步约束。

京运通形成高端装备制造、新能源发电、新材料和节能环保四大产业。产业虽多,但竞争力一般,盈利能力糟糕。且每次成功融资后,京运通的支柱产业就迅速变脸。

与同行相比,翔宇医疗在长期应收款、销售费用及存贷周转上均存在异常之处。

金赛药业依然难逃“大”客户实为小门诊及营销模式的质疑,大客户背后的“神秘人”使二者间关系更显扑朔迷离。

资金不宽裕之际,上市公司仍变相救济陷入资金紧张的大股东。

通过净现比、存货和预收款的异常分析,我乐家居在营收和净利润方面对财报进行了修饰,而修饰的目的也非常明确:一方面是对核心员工进行股权激励,另一方面是通过分红回馈大股东。甚至在资金不宽裕的情况下,贷款分红。

业绩翻车之际,静候“接盘方”。

金融Finance

互联网保险新规和保险投资管理新规的相继公布,监管进一步强调风险管理。随着对2021年“开门红”的乐观预期,辅以长端利率的上行趋势,叠加当前较低的估值及险企权益投资比例上限的放宽,险企资产端有望持续改善。

由于银行股的周期属性,宏观经济是对银行股价产生影响的最核心因素,这能部分解释银行股的估值从2007年之后就长期下行的原因。在行业整体降估值的背景下,部分优质银行股不断提升估值。

基金Mutual Funds

部分地方政府在“十四五”新能源规划方面已经先行一步,全国层面的新能源机会已近在眼前。

价与值Price & Value

凯赛生物已发展成为全球知名的生物制造理论技术及产业化方法研发、制造平台,并实现了多个产品从无到有、开创性的研发和制造。

“四价流感病毒裂解疫苗”临床试验申请获受理,是步长制药战略转型的重大进展,标志着公司在疫苗等新领域取得突破,打开了更广阔的市场空间。

IPO

丽人丽妆拥有良好的专业形象和市场口碑,近年来,合作品牌数量持续上升,产品销量保持快速增长。

截至2019年年末,中谷物流拥有高效运营集装箱船舶112艘,拥有及控制运力达到248.65万载重吨;标准化集装箱38.24万TEU。

洪通燃气是最早进入市场,在经营方面会形成一定程度的先发优势,并在特定区域形成独占壁垒,延续了业绩上升势头。

中岩大地在国内岩土工程行业占据一定地位,并通过自身的不断革新,推动整个行业的不断发展壮大。

中天火箭以市场需求为牵引,在经济建设和国防建设事业中主动担当、勇于作为,大力发展军民两用产业。

受益于行业龙头地位和下游医美市场的高速发展,报告期内爱美客的各项财务指标全面体现了公司的高成长性。

熊猫乳品是国内市场第二大炼乳品牌,公司积极推进战略布局,近两年投资新建了奶油和奶酪生产线,陆续推出新产品,进一步丰富产品线。

世华科技已获得52项授权专利,其中发明专利20项,并在高端复合功能性材料领域积累了较丰厚的技术储备。

在UV油墨方面,杭华股份是国内少数拥有完整全套核心技术的生产企业,市场占有率遥遥领先于其他竞争对手。

资本论

预计“十四五”期间,政策将更聚焦于提升“产业生态”,通过打造良好的产业环境,促使中国从“跟随”创新逐步发展到“引领”创新。

大行策略

A股“青黄不接”的核心矛盾并未改变,建议继续深化“估值降维”。

投资圆桌

经济在未来一年大概率迎来复苏,而经济复苏股中,有些行业和资质比较好的,目前已有所恢复,比如餐饮、烈酒等,有些则是高风险高收益,比如电影院、航空公司、炼油厂等,还需要观察需求的情况。

对人民币的需求周期,也会和对人民币资产的需求周期相一致。当市场追逐人民币的时候,大概率上同时也会追逐人民币资产,反之也一样。

纳斯达克市场体系自下而上,为初创科技企业打造晋升通道。

港股脉搏