会员登录|会员注册 2021年10月21日 星期四

中证协发布两项自律规则规范网下投资者 设置四类名单进行分类管理

两项自律规则于9月18日发布,自2021年11月1日起施行。

为加强注册制下首次公开发行股票网下投资者管理,引导网下投资者发挥专业定价能力,中国证券业协会修订形成《注册制下首次公开发行股票网下投资者管理规则》,并制定《注册制下首次公开发行股票网下投资者分类评价和管理指引》。(以下分别简称《网下投资者管理规则》《网下投资者分类指引》)两项自律规则于9月18日发布,自2021年11月1日起施行。

《网下投资者管理规则》在《科创板首次公开发行股票网下投资者管理细则》的基础上,对前期以通知形式发布的有关自律要求进行了整合。同时,结合新股网下询价过程中出现的新情况、新问题,《网下投资者管理规则》进一步细化了网下投资者行为规范要求,压实证券公司的责任,完善自律处分有关规定,进一步提高自律管理的针对性和有效性。

《网下投资者分类指引》旨在建立网下投资者分类评价和管理体系。从投资者报价行为的合规性、专业性、独立性、审慎性等维度,明确了网下投资者分类评价的标准,并设置关注、异常、限制和精选名单等四类名单对投资者加强管理。通过对不同名单的投资者采取差异化的约束和激励措施,进一步督促投资者规范报价行为。通过“抓两头、带中间”,促进形成优胜劣汰的网下投资者生态环境。为做好规则解读宣讲以及相关系统改造等工作,协会预留了过渡期,《网下投资者管理规则》《网下投资者分类指引》自2021年11月1日正式施行。下一步,协会将通过专项培训等方式,帮助市场主体准确深入理解规则,确保规则平稳落地实施。

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