


8月CPI预测值均为3.2%,略低于7月份的预测值3.4%,高于6月份的实际值2.9%,说明机构普遍预期CPI同比增长的年度高点将在3季度达到。
PPI预测值5.2%,大幅低于7月预测均值6.1%,对比统计局公布的PPI同比数据,5月份为7.1%,6月份为6.4%,显示PPI同比的高点在2季度达到,目前处于下行轨道。
工业增加值8月预测同比12.7%,大幅低于7月份预测值15.2%。7月份预测值高是因为5月份统计局公布的数据为16.5%,8月份预测值低则是因为6月份实际值只有13.7%。总的来说,都显示出机构认为未来工业增加值处于下降轨道,具体数值的差别只是基数不同而已。
消费品零售额8月预测同比18.1%,略低于7月份的预测值18.7%,而5、6月份同比真实值分别达到18.7%和18.3%,表明消费变化相对温和。
固定资产投资8月预测同比为24.7%,7月份预测值24.8%,而5、6月份同比分别达到25.9.7%和25.5%,预测值下降说明房地产调控导致房地产投资下降,从而可能对总的投资造成负面影响。
利率维持2.25%,表明加息可能性较小。在6月CPI数据公布以后,年内通胀压力进一步减轻,尽管预期CPI同比高于名义利率,但是负真实利率的格局在年底会得到改观。因此,央行加息可能性不大。
汇率8月底的预期值为6.73。在7月初汇率实际值为6.78,当时预测7月底为6.76,目前(8月初)汇率值为6.77,预测结果基本准确。
机构上证综指8月底2650,说明机构预期未来8月份股指可能是震荡态势。 7月初对7月底的预期值为2460点,当时股指在2400点上下。而事实上,7月份上证指数经历了从2300到2600点单边上扬,目前已经站在2600点上方。从业利润和目前的流动性宽松局面来看,股指在未来两周仍然是震荡上升趋势。8月15日左右统计局会公布CPI数据,这一数据将决定8月下旬央行货币政策变化,这将会对8月下旬股指变化形成直接影响。


| 均值 | 中值 | 最大值 | 最小值 | |
|---|---|---|---|---|
| CPI | 3.2 | 3.1 | 4.0 | 2.8 |
| PPI | 5.2 | 5.2 | 7.8 | 3.7 |
| 规模以上工业增加值 | 12.7 | 12.5 | 15.8 | 10.8 |
| 城镇固定资产投资 | 24.7 | 24.8 | 25.3 | 23.5 |
| 消费品零售总额 | 18.1 | 18.2 | 18.9 | 16.5 |
| M2 | 18.3 | 18.2 | 19.2 | 17.0 |
| 货物进口总额 | 30.5 | 31.2 | 40.7 | 19.0 |
| 货物出口总额 | 30.9 | 32.0 | 41.0 | 21.0 |
| 利率 | 2.25 | 2.25 | 2.25 | 2.25 |
| 汇率 | 6.73 | 6.75 | 6.78 | 6.60 |
| 上证综指 | 2650.0 | 2650.0 | 2800.0 | 2500.0 |
| 第一名: | 李慧勇 |
| 分数: | 70分 |
| 该项目参与次数: | 3次 |
| 单位: | 申银万国证券研究所 |
| 第二名: | 诸建芳 |
| 分数: | 67分 |
| 该项目参与次数: | 3次 |
| 单位: | 中信证券 |
| 第三名: | 吴土金 |
| 分数: | 65分 |
| 该项目参与次数: | 3次 |
| 单位: | 长城证券 |
申银万国首席经济学家李慧勇
海通证券研究所所长助理陈露
光大证券首席经济学家潘向东
中国农业银行金融市场部研究主管李刚

















1. CPI、PPI、规模以上工业增加值、城镇固定资产投资、社会消费品零售总额、M2、货物进口总额、货物出口总额八项指标为参与预测必填项。在计算成绩时,“当月”、“6个月”和“12个月”三行可以全部填写,也可以只填一行或者两行。
2. 利率、汇率、上证综指三项指标为可选项,鼓励填写但不要求必须填写,也不作为评比依据。
3. 规模以上工业增加值按可比价格计算,城镇固定资产投资、社会消费品零售总额按本币名义额计算、货物出口总额和货物进口总额按美元名义额计算。
4. CPI、PPI、规模以上工业增加值、社会消费品零售总额、M2、货物进口总额和货物出口总额为该指标的同比增长率(%),城镇固定资产投资为该指标的累计同比增长率(%)。
5. 利率和汇率分别指预测月度最后一天一年期储蓄存款基准利率和人民币兑美元汇率的绝对数,上证综指为预测月度最后一个交易日的收盘点位。
6. 各指标以官方数据为准。在官方数据公布后,预测主办单位对数据进行确认,然后以此计算各预测者的成绩,并发给各参加单位和对外公布。对主办单位确认的数据有异议可以询问,但由主办单位最终确定。此后如官方统计数据发生修正,本预测的成绩不变。
7. “当月预测”指的是a月份预测(a+1)月的经济指标;“6个月预测”指的是a月份预测(a+7)月份的经济指标;“12个月预测”指的是a月份预测(a+13)月份的经济指标。