2019年第51期 总第2504期

封面专题Cover Story

  • “中国神船”扬帆起航,军工资产证券化加速,有望成为军工行情的催化剂。  

宏观Macro-Rconomics

  • 银行间货币市场利率在二季度明显下降,体现了宏观政策逆周期调节的作用,考虑政策时滞这将会在四季度传导至包括房地产市场在内的实体经济,但此前内部...
  • 5月工业企业利润数据显示,上游资源能源以及公用事业延续了今年以来的强劲势头,少数低弹性消费品以及国家战略性高端行业也有不错的盈利表现。  
  • 中国人口流向大城市及以大城市为中心的都市圈进程仍处于起步阶段,日后城镇化率的提升速度将放缓,但人口向都市圈聚集,大城市化率的提升空间仍很大。...

公司与产业Corporation&Industry

  • 定增方与“德隆系”有着千丝万缕的联系,巨额的投资损失折射出公司严重的管理问题。  
  • 2015年年末,洋河股份有7000多家经销商,2018年则接近1万家,此外还伴随着主打产品的接连小幅提价,但最终公司收入和利润表现平平。  
  • 沽空波司登的重大理由并无真材实料来佐证,反而是股价波动显示沽空机构更可能获利。但看多波司登同样还需要更多理由,缺乏成长性是其最大问题。  
  • 在可见的未来几年间,公司仍将面对惨烈的市场竞争,投入将持续增加,净利润很难转正,并且极有可能会迎来数笔股权稀释。  
  • 如果永辉超市等收购家乐福中国,则需要花费大量成本来重新整合供应链,在盈利压力之下,这并不是划算的买卖。而苏宁易购的接盘,更多或许是资本运作的...
  • 上市之后,新时达的核心业务业绩不断下滑,跨界收购的资产一过承诺期就变脸,公司的规模虽然不断扩大,但经营现金流变差,债务激增,现状并不容乐观。...
  • 圈起钱来从不含糊的海王生物又要向市场伸手了,但面对如此一家低效运转的公司,市场还会买账吗?  

金融Finance

  • 央行提高短融额度,旨在让头部券商承担“最后贷款人”的角色,以阻止中小银行流动性风险传导至信用债市场,为债券质押融资提供流动性支持,破解非银机...
  • 包商银行就是因为同业业务模式较为激进,且经营、监管指标显著低于银行同业水平而最终爆发风险,当前需要关注与包商银行具备同样业务特点、且在过去一...

基金Mutual Funds

港股脉搏

  • 内地加大基建投资,对中国联塑(02128.HK)的塑料管道需求殷切,盈利料持续增长。基金看好联塑业务发展前景,加上大股东增持,股价连日创出新...

专栏Column

  • 可转债投资是可以从债项条款中找出清晰的高抛低吸标记界限的:跌破面值和强制赎回条款激活可以作为低吸和高抛的刚性门阀。  
  • 下半年企业盈利见底回升将支撑牛市逐步进入第二阶段,金融供给侧改革培育股权投融资,增量资金可期。  
  • 资本论:风险的外溢
    不论远期合约还是收益率曲线都显示出美国经济的衰退风险。面对风险类型更多、烈度更高的宏观环境,全球主要央行的手在衰退来临前已被越捆越紧。  

IPO