2019年第3期 总第2456期

封面专题Cover Story

  • 从通胀到通缩,预期快速转变的背后,股票市场能够迎来机会?  

宏观Macro-Rconomics

  • 随着工业通缩预期上升,逆周期调控政策出台,无风险利率逐渐下降,A股市场在企业收入、成本、估值等几个维度都需密切关注预防通缩的政策主线。  
  • 2019年,债券牛市的根基仍然牢固,随着广义配置需求的回升,久期策略与套息策略均会较为拥挤,长端利率估值将从低估走向泡沫化,曲线从牛陡向牛平...
  • 目前,长期国债利率与货币市场利率已经倒挂,其状态不可持续,久违的全面降准大概率不会造成大水漫灌并刺激债券“疯牛”,逆周期政策实施和信用扩张将...

公司与产业Corporation&Industry

  • 回购本来是一项好政策,因此有不少上市公司采用“蹭热点”的战略来进行市值管理。投资者需仔细分析公司的资金状况和盈利能力。  
  • 由于房地产项目开发的长周期存在,为相关房企调节利润留下了机会。  
  • 天翔环境看似专注于环保主业,但其业务种类开拓太快,不同业务接力式支撑公司业绩。最近更因巨额债务逾期无力归还,牵出控股股东占用巨额资金的事实。...
  • 压抑许久的资本开始有恃无恐的享受新年,东方通信般的资本狂欢是否会持续上演?  
  • 星科金朋很可能因无法实现2018年业绩预测而面临商誉减值,从而拖累上市公司的业绩,而为了实现盈利,长电科技需要使出浑身解数。  

金融Finance

  • 上市银行中期资本缺口较大,尤其是核心一级资本和一级资本的补充压力更大。未来随着监管要求的不断提高,如国内商业银行资本压力有进一步加大的趋势。...
  • 寿险行业转型红利最大的释放点在于人力积累后的产品转换,虽然人均产能仍以被动增长为主,主动增长仍有待验证,但产品结构调整带来Margin提升的...

基金Mutual Funds

  • 一阵风之下,养老目标基金“运动式”获批40只,投资策略也由之前的目标日期转为目标风险,但结果恐难尽如人意。  

港股脉搏

  • 恒指年初红盘低开,上周三单日大跌700点近3%,一点也不叫人意外。环球股市在2019年上半年面临政治不稳及全球流动性紧缩的困境,市况不容乐观...

专栏Column

  • “婴儿潮”的变化看似微不足道,但会深刻影响未来十几年的中国经济和资产价格的走势。  
  • 2019年,新股在传统IPO渠道的发行将保持低速,加上科创企业发行融资,预计全年新股融资规模大约在1500亿-1800亿元左右。  
  • 当新一代消费者逐渐成为主力军,开始追求质量而不是数量,千篇一律的使用说明式的售货方式已经成为过去。  
  • 投资圆桌:如果A股继续抱恙
    2019年,股票对冲策略的表现仍然可期,债券市场将持续走牛,商品套利机会相对较大。  
  • 如果说2008年是全球性经济危机的爆发,那么2018年充其量只是全球性衰退的开始,投资者仍应降低风险偏好。  
  • 大行策略:节奏为王
    先持有高股息率股求稳,等待流动性的量价指标改善、改革减税落地,历史上指数年线有下影线是较大概率事件。