2018年第81期 总第2438期

封面专题Cover Story

  • 中国汽车业正在遭遇30年未见之大变局,新能源则给了自主品牌弯道超车的机会,必将出现中国式丰田、本田这样大型自主品牌公司。  

宏观Macro-Rconomics

  • 绿债市场作为结构性改革开辟的增量领域,其在中国的发展路径要考虑中国所处的发展阶段,建立平衡经济发展与环境效益的信息披露制度。  
  • 2018年前三季度,上市银行营收均恢复同比正增长,资产负债“回归本源”态势依旧,流动性缓释助推净息差环比改善,非息收入加快增长,费用收入比继...
  • 央行对民企债券融资支持工具的主体并没有进行预先筛选,因此,受益债项主体仍需经过市场化选择,投资者应首要关注基本面。  

公司与产业Corporation&Industry

  • 在支付巨大对价收购的闻泰通讯业绩大幅下滑之际,闻泰科技新的大举负债收购动机令人生疑。  
  • 格力电器在销售环节收了经销商大量银行承兑汇票,在采购环节背书转让给供应商,体现在现金流量表上,就是经营活动收到的现金低于营业收入。  
  • 受区域性环保督查政策和下游需求增长共同影响,国内镁价有望进一步上涨。  
  • 在三季报业绩大幅下滑暴露风险的情况下,骅威文化依旧停牌,收购如“儿戏”;公司上半年影视业务收入断崖式滑坡,信息披露的不完善无法使投资者全面真...
  • 剥离小天鹅的独立营销职能、重构渠道和东芝白电业务作为高端品牌重新回归,才是美的集团换股合并小天鹅最大的可能。  
  • 在报表靓丽、业绩大幅增长的背后,中科曙光的存货金额暴增,且应收账款坏账计提比例过低,公司存在虚增利润的嫌疑。  
  • 低引种和低换羽带来的鸡价上涨将使养鸡企业持续受益。  
  • 以营业总收入计,上汽集团已经成为巨无霸,但这是通过销售公司实现并表的财务手段而致。细究其真实盈利能力,则远逊于报表数据。  

金融Finance

  • 三季度,机构持仓银行板块的比例提升,反映出市场对宏观经济预期以及金融严监管悲观情绪的修复。银行板块配置意愿回暖显示,经济下行压力加大其防御价...
  • 随着A股迎来中小券商上市浪潮,券商牌照的稀缺性已不再,系统重要性券商牌照的稀缺性增强。证券行业进入存量博弈阶段,行业内部分化趋势渐显,监管政...
  • 美国要实行“公平贸易”,减少逆差,但不会占到实质性便宜。中国没必要硬碰硬,可自行开放市场,降低关税,对外资实行优惠,准备迎接随之而来的其他方...
  • 由4家上市险企三季报可知,负债端保费回暖、准备金计提压力缓解;资产端投资收益下滑、浮亏增加、资产减值计提增加,保险行业确定性因素与不确定性因...

基金Mutual Funds

港股脉搏

  • 中石化(00386.HK)为一家能源化工公司,主要在内地从事石油、天然气和化工业务。石油及天然气业务包括勘探、开发及生产原油及天然气;管输原...

专栏Column

  • 为规范地方举债同时稳定经济,额外提高财政赤字率3个百分点很有必要。从国际比较看,财政赤字率与债务率和债务风险之间的关系较为模糊,从历史经验看...
  • 大行策略:政策加持
    7月以来政策底显现,估值底也出现,但市场的历史大底还需反复打磨。  

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