2018年第69期 总第2426期

封面专题Cover Story

  • 史上最大回购潮袭来,聪明钱入场,历史经验显示,回购潮结束时,亦是股市触底时。  

宏观Macro-Rconomics

  • 孙国峰认为,应确立政策利率调控框架的核心地位,构建和理顺政策利率传导机制,发挥政策利率调控功能,继续发挥数量工具的作用,并探索构建符合中国实...
  • 社保改革首先要化解的是中期的财政风险,征缴体制改革带来的对企业实际成本上升的影响则可以通过降低费率化解。在长期,建立以社会保险精算为基础的多...
  • 2019年将出现CPI中枢上移、PPI中枢下移、房价增速保持低位的格局,需求疲弱将超过供给冲击的影响,使得通胀缺乏根本性的上升动力。  

公司与产业Corporation&Industry

  • 此次定增能否成行,对于资金链处于极度危险状态的迪安诊断至关重要。  
  • 格力电器业绩出色,但分红差强人意,无怪乎市场会用脚投票。  
  • 应收账款的坏账几率远远大于应收票据,尤其是银行票据。报表上将二者合并,不利于投资者全面真实的对比企业的流动资产状况。
  • 如今的科技行业整体基本面相当健康。多数上市公司都有成熟稳定的盈利模式,现金流充裕,资产负债表健康,成长性良好。
  • 原本没有机会的世纪华通机缘巧合获得了盛大的控制权,如今这场造富盛宴即将开启。
  • 2014年以来,露笑科技频频跨界收购但结局均不理想;2017年,公司涉足光伏行业,净利润大幅增长的同时现金流状况也在迅速恶化。
  • 按照IT行业人均年薪13.3万元的标准计算,公司在职员工3613人共节省了1.6亿元的成本及费用。
  • 联创互联通过不断收购的方式进行艰难转型,而最近拟收购的鏊投网络毛利率大幅高于主要竞争对手,难以合理解释。
  • 和君系入主乾照光电以来,虽然迅速扭亏为盈,但疑点不少。与此同时,相关的资本运作也不间断。  

金融Finance

  • 签订过于频密的双边货币互换协议,缺乏实际贸易结算与投资便利的需求,或将打开中国金融体系与世界金融风险的传染渠道。
  • 中信证券上半年股票质押式回购业务维持担保比例为244%,远高于130%的平仓线公司表内股票质押业务整体规模下降23.85%至594.25亿元...
  • 银行股0.7倍PB隐含14%的不良率,而行业资本充足率只有13.68%,当前银行股估值已反映最悲观的市场预期,加上宏观环境和行业监管环境的逐...
  • 上半年,券商行业收入下滑源于资本市场景气度的持续低迷,五类业务收入全线下滑,仅4家券商实现净利润的同比正增长,行业整体没有明显的新增长点。而...

基金Mutual Funds

  • 虽然同为QDII基金,但由于投资标的所在的市场趋势悬殊,导致基金收益率呈现天壤之别。

港股脉搏

  • 自2017年起,内地加大力度深化全国供给侧改革,以追求可持续健康的经济发展。钢铁业首当其冲,压减超过1.5亿吨过剩产能的目标,已于2020年...

专栏Column

  • 不确定性因素依旧。站在当前,不建议投资者过重仓位来参与。  
  • 社保费由税务部门统一征收,长期看有助于缩小各地社保费率和缴费基数的差异,促进全国统筹的实现,但若不同步调降费率,提升企业经营成本和减少个人可...

IPO