2018年第47期 总第2404期

封面专题Cover Story

宏观Macro-Rconomics

  • 目前,债券、股票、外汇市场的持续下跌有宏观基本面财政紧缩、金融监管落实的影响,但也很大程度上受到市场恐慌情绪的影响,投资者需辨别其中的结构性...
  • 目前中国经济有从财政去杠杆向金融去杠杆转变的迹象,有必要认识这两种路径对实体经济和金融市场的不同影响,思考宏观政策的调整和抉择。

公司与产业Corporation&Industry

  • 当代东方收购的盟将威踩点完成业绩承诺,可贡献不菲的诸多影视剧在市场上难觅踪影。
  • 从企业战略来看,宋城演艺出让六间房的控股股权,是亡羊补牢的战略调整。此次交易虽然增加其2018年业绩,但2019年会有同比大滑坡的压力。
  • 当一家公司的息税前投入资本回报率偏低的时候,债券违约的概率比较高。当一家公司的长期融资净值为负数并叠加自由现金流为负数的时点,将会爆发债券违...
  • 上市后,宝德股份通过跨界并购形成三大主业,但目前来看,并不顺利。
  • 游族网络营收增长多来自海外市场,尽管业绩相当不错,但资产负债表项目和现金流量存在一些背离,令人疑惑。
  • 依靠募投项目资金从事股权投资,投资收益撑起联络互动百亿市值。

金融Finance

  • 尽管市场化债转股有其自身的优势,加上又有诸多政策利好的支撑,但由于资金和项目匹配难度较大及银企双向选择机制的存在,目前债转股仍处于落地率不足...
  • 过去几年,部分中小银行业务经营较为激进,导致当前资本补计提的压力较大。由于二级资本债只能补充二级资本,无法有效缓解中小银行一级资本压力整体偏...
  • 2018年以来,新业务价值同比负增长给险企内含价值带来一定程度的负面影响,内含价值预期回报与新业务价值对内含价值的驱动力将出现一定的分化。随...
  • 除了市场和供需失衡,转债大面积破发还在于当前可转债条款处于有史以来最不利于投资人的阶段,后续条款改良空间很大。

基金Mutual Funds

  • 在人才储备明显不足及一只“老”基金刚刚清盘的情况下,新华基金迫于发行期限的临近又发行一只新基金,新华安享多裕的命运如何还有待观察。

专栏Column

  • 10倍股共同的特征,就是有鲜明的时代背景,且必须有独特的商业模式和强大的护城河。
  • 近期金融市场震荡加剧,融资成本明显上升,非标融资渠道快速收缩,5 月以来信用债发行几乎冻结、股权融资亦明显减少,实体经济出现了较大的“融资缺...
  • 大行策略:日美贸易战的启示
    日本政策失误当为中国的“前车之鉴”,中国正处于十字路口,仍有可能最大限度地减轻贸易摩擦对实体经济的伤害,最终成功跨过“中等收入陷阱”。

其它Other