2017年第7期 总第2266期

封面专题Cover Story

  • 央行变相加息,政策利率转向,由此确认了经济基本面和货币政策目标的转变。
  • 海通证券 姜超/文 2月3日,中国人民银行将7天期逆回购利率从2.25%上调至2.35%,14天从2.4%上调至2.5%,28天从2.55% 调至2.65%;同时,根据媒体报道,将隔夜SLF利率从2.75%上调...
  • 利率走廊的提升信号意义大于实际作用,市场将重回业绩增长逻辑。

宏观Macro-Rconomics

  • 2017年6月左右可能会成为美元强弱的分水岭,政治将取代经济基本面成为决定性因素,欧元区和日本维持有出口竞争力的弱势货币会变得困难,人民币对...

公司与产业Corporation&Industry

  • 古越龙山面临的难题主要是三率的持续低迷,深层原因是黄酒作为酒种所面临的共同难题不可逾越,决定了黄酒股不值得持有。
  • 投资周期性行业的股票,犹如在阿卡普尔科玩悬崖跳水,时机选择殊为重要。中国三江化工,目前基本面稳定,股息率不错,值得关注。
  • 随着股价的大幅下挫,海虹控股25亿元定增保卫战开始打响。
  • 高承诺催生高估值,山东矿机收购标的半年内估值猛增17倍,其真实盈利能力究竟如何?
  • 2016年造纸行业“守的云开见月明”。从大景气周期来看,产业链最齐全的晨鸣纸业存在着投资机会。
  • 重组完成后,金圆股份看似喜人的成绩单下,靠的是急速爆增的应收账款、关联方的“火速支援”等;而2015年金圆股份一桩看似简单的资产收购,实则疑...
  • 上市公司业绩变脸迅速,有迹可寻:毛利率同比大幅下滑,而账面应收账款和存货双高,则警惕年终财报减值同比大增的风险,尤其是当期财报减值计提较小的...

金融Finance

  • 随着MPA的落地执行,以及贷款需求的逐渐回暖,银行资产结构将延续“去同业”、“增投贷”的趋势。虽然不同类型的银行会出现一定的分化,但随着监管...
  • 在金融去杠杆背景下,2017年按揭贷款受限是大概率事件。被按揭贷款挤出的2万亿-3万亿元信贷规模流入PPP项目后,挤出效应减少在一定程度上可...
  • 单一股票投资比例和蓝筹投资比例从10%和40%恢复至股灾前的5%和30%,这一规定可以看成是险资救市政策的退出,监管收紧的信号明显。

基金Mutual Funds

  • 洪磊的讲话将在何种程度上影响基金经理的投资风格,是否会进一步丰富和细化,并通过法律程序变成具有约束力的法规或者行业规章,还需要时间给出答案。
  • 明星公募中的资深者大多对风险有着天然的敏感,并更多通过选股来抵御风险。在他们中的多数看来,2017年的市场并不那么乐观,但机会仍然存在,20...

地产基金

  • 百老汇大街的成功法则就是“内容为王”,而百老汇、外百老汇、外外百老汇的延伸则为内容的创新提供了源源不断的动力。

专栏Column

  • 在没有明显经济过热的环境下,很难触发真正的“加息周期”,接下来的真实货币政策转变应该是从“稳健偏宽松”回归“稳健中性”。
  • 2017年经济增长动能预计会明显减弱。相应的,与实体经济的相关性越高的资产在2016年占优之后,2017年估计很难继续风光下去。
  • 这事没什么深奥的,就是各单位不相信大家,懒得负责,一推了之。于是在银行,贷款要求开“单身证明”、取亡者存款要证明没有私生子之类的奇葩屡屡闪现...
  • 即使对自下而上的投资者来说,关注宏观并不意味着放弃选个股,而是意味着更加积极主动地做多或做空、更加关注特定行业内的趋势、在宏观风险很难确定时...

其它Other

  • 本刊记者  石伟/文 2008年,一场因次贷危机而引发的金融海啸席卷了世界上几乎每个主要国家的资本市场。在这场肇始于美国的金融危机中,华尔街...

IPO