会员登录|会员注册 2021年1月19日 星期二

中国证券市场30年论坛之高科技产业突围与投资机遇

高科技产业如何在较短时间内,通过资本市场和其它资源支持,获得飞跃式发展,进而建立自主完善的产业链,是从中国经济一直到上市公司共同面临的课题。

主持人:各位嘉宾,下午好!将在这个会场进行的,是证券市场周刊致敬中国证券市场30年的活动。

今年下半年有两个重要的年度纪念,一是深圳特区40年,二是证券市场30年。对应的是1980到1990年。

回头来看,虽然中国加入世贸组织后的经济增长格外引人注目,但经济腾飞的基础,是在入世前十多年进行的一系列制度变革。深圳特区和证券市场的建立是两个典型代表。

在其中,联办与中国证券市场的建立有很深的渊源,他参与创立了上海和深圳交易所,等等,有一些重要的贡献。还有一项不那摩重要的贡献,就是在1992年3月,创办了证券市场周刊。沪深交易所是1990年12月创立,证券市场周刊是1992年3月。所以说证券市场周刊比证券市场只小一岁多一点。

基于这样的一个渊源,我们今天举办这样一个活动,既是对中国证券市场创立30年的一个形式上的纪念,也借此机会思考一下证券市场的未来发展。

证券市场周刊主要关注于中观微观的层面。所以今天安排的活动,是围绕两个行业主题展开的。一是科技、二是消费,都是今年股市的热门板块。在这两个论坛,邀请了上市公司高管、明星分析师,以及业界人士进行主题演讲,分享他们对行业和自己公司发展的真知灼见。希望大家都有所收获。

本次活动感谢蒙牛集团、广誉远、掌阅科技和华泰资管的大力支持。

下面我们就进入第一个分论坛,主题是“高科技产业突围与投资机遇”。

高科技产业可以说是目前中国经济战略的重心,也是A股投资者最为关注的焦点。今年无论是已上市科技企业,还是科创板、创业板的IPO,都被投资者所瞩目。

昨天的新闻可能大家也看了,自主完善的产业链,其中的短板,就是高科技领域。面对内循环为主的经济政策导向,以及复杂的国际形势,高科技产业如何在较短时间内,通过资本市场和其它资源支持,获得飞跃式发展,进而建立自主完善的产业链,是从中国经济一直到上市公司共同面临的课题。

接下来介绍一下论坛嘉宾,主持嘉宾是中信建投证券研究所通信行业首席分析师阎贵成先生,发言嘉宾有:梦网云科技集团股份有限公司副董事长、总经理徐刚先生,奇安信科技集团股份有限公司董秘马勒思先生,威胜信息技术股份有限公司董秘钟喜玉女士,湖南艾华集团股份有限公司投资总监刘聪颖先生。欢迎各位。

好,下面我们就有请中信建投证券研究所通信行业首席分析师阎贵成先生主持下面的环节。有请!

主持人(阎贵成):大家好,我是阎贵成,很高兴今天受到主办方的邀请,主持第一个分论坛科技突围。今天下午邀请到了四位重磅嘉宾,四个公司大家听起来相关度不是很高,可以用两个词相关度还是蛮高的,特点都是龙头公司,梦网集团是传统业务是短信业务,在云通信,包括5G消息和企业服务号上做得非常好,在企业通讯绝对是龙头。奇安信也是今年刚上市的一家公司,是网络安全领域的龙头。像威胜也是今年新登陆科创板一家新公司,是能源互联网的龙头。像艾华是电容领域的龙头。第二个词是应用,为什么这么讲,我本人是看科技行业,从历史来看,不论从投资角度,还是科技发展角度,都是从硬件突破开始,网络升级配套,再到某个终端的普及再到应用爆发,再到终端的迭代,我们看到新周期中,我们看到肯定是属于4G网络为主导的消费互联网的升级,最新的是5G,今年已经进入了周期,业务方向不论从真实产业发展视角来看,还是投资视角来看,都进入了网络升级阶段走向所谓的终端普及以及带来了应用爆发这个阶段,今天我们不论讲的是云通性还是网络安全,还是我们的物联网,以及我们刚才讲的听起来好像是电容比较火,我们看到未来汽车电子,今年再做2021年投资策略的时候讲一个观点,从投资做转向,从基建角度到应用,今天4位嘉宾肯定给我们带来非常精彩的发言和演讲,从应用的视角来看到底会发生什么。

首先有请到梦网集团的徐刚总,我在中国移动工作有7年半时间,徐总应该比我在中国移动时间更长,他2016年从移动集团市场部离职,我是紧随徐刚总的步伐,今天我们看到徐刚总在梦网集团担任总裁,他在云通信部署很多,市场很关心的话题是5G消息是什么样的,徐刚总都会提到,接下来隆重掌声邀请徐总给大家做一个分享。

徐刚:大家下午好,我们上个星期刚刚发布了5G消息平台商用,对于梦网集团来说,刚好给大家介绍一下我们的观点。

其实中国这个市场非常非常大,原来在通信领域我们就像是一个虚胖子,就好像是一个原来穿了一件西装,身体虚胖,连标识都忘了取,赤脚上田就进城了,挣了不少钱,但是却不堪一击,从它的健康度也好,还是从技术也好,这是原来,这种情况直到3G才有所改变,我们在1G,2G都是跟随的,3G是参与,4G是我们重度参与了,5G我们开始领先,从这个过程大家知道一个大概就好了。

我们可以看到对中国而言,5G相应着中国科技创新实现了真正意义上的厚积薄发,我们发生了一系列矛盾斗争,尤其中美之间,包括西方的阵营和中国,都是高新技术的顶端向5G整个产业链生态的一种竞争,在这种竞争中我们发现有喜有忧,喜的是我们整体还是比较不错的,但是忧的是核心芯片还是比较落后。

今天主要带来一些5G能够给大家带来业务的一些应用。这是最新的数据,目前阶段到今天上个月,我们国内5G基站有70万个,很不容易的,建了70万个基站一年,非常不容易,其中移动是38.5万个,截止今年10月份。终端用户达到了九千万,电信32万个5G基站,用户超过了七千万。联通32万个基站,有个很重要的特点,90%以上的基站是共享已有的站址,规模是比较厉害的,大家讲新基建,任何一个新产品新业务,像一个新的基础设施是不行的,谁来做这件事,新基建这么一个项目,像央企去努力做这件事,投资很大的,因为它的频段高,密度也相对高,目前已经在上面跑很多应用了。

5G的特点是高带宽、低延迟、高容量,这是最基本的,后面还会讲到其他的特点,这三个特点能做很多事情了,我们现在所说的工业4.0也好,还是互联网也好,实际上到智能制造也好,里面有一个核心用到的就是高带宽、低延迟,还有数据智能,这是基础,2B,2C两大应用里面,很多人说5G时代不会有什么新的应用的,这是错误的,从现在开始积累的像超高低视频,AR,VR已经发展起来了,这三点首先受益的是文化,是大文娱行业,对于个人来说,你们如果看过超高视频的影片跟我们现在看到的所谓1080P之类的视频,有没有比较,差别太大了。再加上现在AR,VR的发展,硬件非常小了,可以随身携带,所以未来在这个行业里面有指数级的发展,这是关于5G2C的。

2B的刚才提到,今天上午也提到了自动驾驶汽车,新能源,包括智能制造和智能电网,以及智能医疗,这些都是刚才说到的,一方面高带宽,低迟延,高容量,另外还有一个特点未来5G它是安全高质量,而且可以切片,可以有专网,所以将会在一些垂直领域会有更精准的应用,更好更智能的应用。

今天我给大家做一个概念。今天重点是要给大家说另外一件事,随着5G网络的建设和5G消息,5G标准化不断地深化,大家知道在2017年是UP2.4新的标准,到了今年,明年会有新的迭代,在这个过程中,UP什么意思呢,就是RSS,原先有这个概念,直到今年2020年4月份,联合发布了5G消息的白皮书,在疫情期间线上生意比较好做的,线上企业比线下好很多,也让我们很多普通个人客户都产生了线上的习惯,不只是线上购物,线上锻炼,线上教育。这里面有很重要的一点,如果你是一个2008年的企业一个公司,大概你的营销经过三个过程,第一个过程,你肯定是BP,想通过拉流来下载,然后还经过引流到你的小程序,你会发现现在都失效,一方面成本越来越高,第二方面,这些客户因为你应用的频次不高,它想深入到你的APP里找你的应用很难,或者是不愿意,第二,你想给客户提供服务的时候你不知道怎么触达它,大家都讲思域流量讲了很多年了,对于公平来讲是非常重要的,有不少平台之间是互相二选一的,或者等等,在这种情况下,如何打造思域流量,如何让你的服务直接触达客户,积极的正向的触达客户,而不是拉他,消息即服务非常关键,这是伴随着5G不断地技术发展,5G的消息也破茧而出,成为了一个真正的能够在5G建设之初,马上能推出的一项服务,这就是5G消息的服务分发能力,它是企业自营思域流量的利器。

这个是一个短信箱,现在每一年大概的流量是超过一万亿了,去年已经超过一万亿,这个流量还在每年以20%左右的负荷增长中,目前阶段大家知道我们短信箱里面基本上很少有点对点的信息,基本上都是B2C的,而且每年还在增加,都是一些验证码生产服务类的,积少成多,一年超过一万,这是一个公域流量,是公平的,5G消息我们先不说它是一个金矿,它最起码是一个巨大的新增流量,一个公司想要通过引流拉新,成本是很高的,而且拉新回来之后是没有用的,你到不了这些客户,小程序要经过几层进去,客户到这里来,先找到你这个APP,找到点进去,还要找到他那个应用,两下就不见了所以直接触达客户,直接消息即服务,直接把客户想要的呈现在眼前,这比什么重要,这个能够产生巨大的价值,万亿流量,15亿的日活的窗口,或者这个界面,这就是5G消息做的事情,每一条短消息都会变成一个连接互联网,连接社会,连接万物的超级连接。

我后面会探讨它的形态,这个连接是原来70个文字的那条静态的文本信息变成了一个连接世界的超级链接,主要有四大功能。第一大功能就是五世能够非常方便的形成一个应用,在短信框里面短信小程序来理解,形成一个交互的chatbot,就是一个小应用,第二个,会有丰富的消息。第三个特点,他们是有浮动按钮和几个菜单,这种组合就类似于APP上所有动态的按钮,它可以连接到任何地方去,而且是开放的,因为只有开放的才是有效的,你可以进入自己设计的小程度,也可以有自己的APP,也可以进入自己的H5页面统统可以,他们是开放的非常有效的链接体系。第四,就是主菜单,它融合了我们现在叫快应用,小程序H5所有的特点,变成了一个互联网的非常友好的互联网的入口,每条消息都是这样。

这是一个多维的展现形式,你看到短信箱的样子就是这样,甚至有你的主页,可以通过各种方式搜索,通过本地搜索消息记录来找到每一条消息,来找到你,这是能够主动搜索的过程,当然了,当我们一个企业直接触达客户的时候,就可以5G消息下去,客户可以直接进行交易,用对短的路径屏蔽掉所有的鸿沟和门槛。

它当然带来拉新,促活,转化,降本的目的,我们前几天做了几次应用,效果非常明显,而且是在5G普通版的情况下,增强版更好,目前5G消息的合作已经涵盖了,大的含量头部客户都在使用,回头有兴趣的我们可以提供这些案例和解决方案。

当前阶段5G是一个新基建的热点,5G的确未来给我们带来巨大的价值,无论是在2B市场还是2C市场上,但是同时5G带来一个新的消息类型,叫做5G消息,5G消息本身就具有巨大的价值,而且是可以让现场每一个企业的,你都可以通过5G消息很好打造自己的私域流量,使自己的产品和服务直达你想直达的客户本身。我的介绍到这里,谢谢。

主持人(阎贵成):谢谢徐总的介绍,我想在展现页面里面提到了很多内容,回到这里,大家有没有知道,在4G商用的年代,中国移动提到过新消息,新联系,新通话,在5G消息刚出来的时候,我本人觉得这是一个4G的东西回到今天再来看,当时我们还在中国移动,我们把RSS,我们在想微信或者别的OTT产品,运营商有什么办法去运用这个东西,那个时候还是C端的东西,现在打开了另外一个窗口,可能在所谓的数字经济中,企业数字化转型过程中,可能通信是最先发生变化的,而通信走向的是云化统一通信,其中消息类是其中非常重要的一环,接下来有请到是奇安信的马总,他们也是新登陆资本市场,所有东西都连入网络以后,安全本身一定是标配产品,它本身并不一定会说带来很大的收益,它在避免损失上会有非常大的价值,安全一定也是非常重要的未来一个伴随着我们数字经济的发生的一个领域,有请马总给我们分享他的主题演讲。

马勒思:感谢主办方有这样的机会,在有限时间内跟大家交流一下网络安全的事情。我想今天交流的内容主要分两个方面。一个就是我对网络安全的现状和未来变化的方向做个简单的介绍。第二,因为奇安信是目前刚刚上市不久,把奇安信简单情况给大家介绍一下。

网络安全是大家听到的行业时间是很久了,但是引起重视应该是在2014年网信办成立,才引起大家足够的重视,这个行业发展的现状是什么样呢,大家看一下。网络安全一直不引起我们的重视,在信息化的投入中,发达国家来看的话,基本上在信息化投入中占到5%到6%,在我们国家只有1%到2%,在这样的情况下不重视,1%到2%是在信息化建设完了以后后面补救的去做一些,不像现在做信息化建设的时候一定是信息化建设和网络安全的投入是同步进行,也就是关口是要前移的,我们很多部门有内网,觉得安全是若无若有的事。

但是网络安全越来越重要,网络安全的威胁事件频发,大家可能知道,没有网络安全就没有国家安全,这是很多行业更不用说了,国家对网络安全的重视也是进一步提高,我们经常会看到有一些海外的组织,我们叫做AEPT,海外经常有一些国家或者特定的组织,专门组织力量,对某些国家,某些组织,某些区域特定的信息技术安全设施进行攻击,360为什么受到制裁,就是因为发现了美国的一些APP,我们也发现了35个境外的APP,尤其在海南南海争端的时候我们发现了东南亚很多国家对我们国家跟南海争端有关的一些部委一些有组织的网络攻击,比如像农业部、海洋局都成为攻击的对象,所以从大的来讲,网络安全是国家的安全。

网络空间战日益成为大国战略博弈的新战场,全球APT攻击更加活跃,今天上午也都提到了网络安全也是未来中美的一个焦点。

在新的政策,新需求,新技术促进下,信息安全占IT支出比例将逐渐提高到5%以上。这个就是因为限时的原因,有几方面的因素。第一,政策法规的驱动,《网络安全法》以及《关键信息基础设施安全保护条例》有望发布。《关键信息基础设施安全保护条例》什么意思呢,我们国家有许多信息技术设施是牵扯到国际民生的一些设施,比如说三峡大坝,大庆油田,他们网络信息系统是可能在三峡集团里面,或者在中石油里面,如果有网络攻击行为的时候,如果这两个公司的网络被打穿,就直接威胁到大庆油田和三峡大坝,他们肯定就牵扯到国际民生的一些事情,所以需要对这些类似三峡大坝,大庆油田的一些基础设施单独成立一些基础设施保护,这个就被一些在有些特殊环境下,比如说一些热战爆发的时候,这个就成为一个非常关键的因素,或者国家进行网络战的时候就容易被成为对方的攻击对象,就是对关键基础设施另行设立级别比较高的网络安全方案,这个类似于什么呢,类似于在我们国家很多地方设立一些大家看到的文物保护单位,类似是这样的一个,文物不仅仅是当地的,是全国人民的,要得到保护,这是2020年有可能要推出。

云大物移新场景不断出现,这个不用多说了。还有攻防对抗在安全当中的应用。还有数字经济等等,网络安全是数字经济的底版,所有的数字经济最终它的保障是要有网络安全,习主席在一次讲话中说,木桶有短板,但是下面有洞就装不满水。所以未来十年网络安全市场每年将以25%以上的速度增长,按照这个速度来算的话,2035年网络安全的市场是应该上万亿,我们现在的市场规模600亿,空间还很大。

新场景驱动下网络安全产品逐渐丰富起来,网络安全产品特别多,大家平时接触的是杀毒软件,拿我们公司来讲我们在售的产品序列号的有100多种。

这个里边可能大家看到的从大类分类里边,有感知,安全运维服务,身份认证等等这些,就是这些大的类别。

网络安全行业竞争格局是什么样的,相对比较分散,头部企业都是一些综合解决方案提供商,行业用一句话来讲就是水浅王八多,有无数小企业在里边,着眼于未来你还会发现,还有很多很多新的网络安全公司不断地出现,这是行业的现状,为什么是这样的,原因就是因为我们以前的网络安全大家不是特别重视,在国家的要求下出台下1.0,20,很多单位和组织就应付的上一些设施,完了这些设施管不管用,不知道了,摆样子,国家又推出攻防演习互相来打测试,这时候才被动的重视一下,在这种情况下,因为行业的特点是一个很多技术人员容易创业,它有一个一项技术,在某个行业的应用就可以在一个公司获得一个行业客户,活的很容易,因为他创业成本比较低,因为有自己的智力成本,所以容易产生一些比较小的公司,着眼于未来我们会看到,因为新应用场景不断出现,在很多应用场景下,包括徐总讲的很多一些应用里边都会涉及到网络安全的事情,所以头部一些企业根本无法顾及到这么多应用场景,你可能会顾及到无人驾驶,顾及到大行业里边的风控安全,其他领域的顾及不到。

并且新的应用里边大企业进去以后你会发现,两三年里,在这个领域里边你的产品开发的成本无法覆盖你的销售收入,亏好几点,根本看不到盈利的可能,这样一个现状,这样的一个现状在新的形势下可能就会有新的变化,我们把这些叫草灰,新形势下还会出现新的草灰,客户需求是逐渐变成一个系统的解决方案提供商,他们会被一些行业头部客户逐渐并购或者纳入它的环节去,或者是合作,这种可能性很大,只是估值会比较高一点,着眼于未来这些公司在特定领域里边发展自己的技术方案成熟起来以后也会成为大的并购对象,也会不断地应用和发展。

这是在新的监管下,新需求,新技术,新场景快速出现,新产品的快速发展,主动防御类的产品,增长速度非常快,原来网络安全的开发一些产品都是被动防御,等着你来攻击,大家知道网络安全它是一个攻防意识,攻击手法手段永远在变化中,你的产品静态放在那儿等着别人进攻,肯定是防不住的,所以一定要开发一些有主动防御类的产品,新形势下可以体现出来一些防御类产品的增速特别快,所以这种防御不是一个被动单一的盒子,它肯定是一个海陆空立体的,要对威胁有所感知。

第二,这是一个特点,产品要有主动防护,第二个特点,云安全,大数据安全能力成为未来网络安全供应商重点建设的能力,很多公司中小企业它开始有一些上云,它的数据都上云,云的安全相对空间比较大一些,第二,大数据安全能力成为未来建设的主力。第三,网络安全产品布局以后是运营的事情,所以安全服务市场可能未来空间比较大,我们预计未来占到20%,在美国是网络安全主要是服务,服务占到百分之五六十以上,这个在咱们国家以前的基础设施,产品的规范性都不到位,所以还有一个网络安全建设的一个高峰,过了这个阶段以后才会进入服务的高速发展阶段,所以很多投资者希望,我们行业内的一些企业在服务类的收入能有一些高增长,类比美国,可能在短期内是不现实的,每个国家的国情不一样。

云大物移,新场景和新技术会促进防护对象的变化,核心技术的升级从传统围墙式防护到利用大数据等技术对安全威胁进行检测和相应,这是新的一些变化。

简单的来说,原来的网络安全处于第一阶段,查黑,非黑即白,第二查白,非白即黑,第三查你的行为,网络安全里面85%以上不是对方攻击,是成为对方攻击你的对象是15%,85%的网络事件是以公司内部的使用不当,比如你的员工可能因为他经常有离职,还有一些对方的渗透等等或者使用不当都会带来这样的问题,所以这个里面就是要查行为,现在在这里边有一个新的概念叫做0信任,对所有人都是0信任,通过一步一步行为来判断你这个人是否会对网络构成一些威胁,比如一个员工他星期六去单位加班,这是一个很正常的事情,他访问公司的核心数据也是很重要的事情,然后他持续这样一个活动,把它链接起来,如果连续三四周都是这样的活动,这个行为就有点异常,你的后台就要报警,可能这个员工有可能想离职,想把公司的数据套走,从行为判断是否可信,是否构成威胁。

产品刚才讲了,要有一个中低高这个立体保护,下面把公司简单介绍一下,我们是2014年成立,从原来360网络安全事业部,当时我们意识到2C端的业务可能发展到了顶端,受限制了,2014年又收购了当时的网神,这两家公司合起来组成了奇安信的前身。

通过6年时间,我们已经发展成了收入现在目前是在行业里边有30多亿的收入,我们收入略微比其他两三家大一些,增速都是90%多增长,员工规模特别大,也比较多,员工有七千多人,产品是最全的有100多个,投入也是最多的,我们投入了大概每年研发费用10多亿,营业收入只有30亿,我们也是冬奥会的赞助商,冬奥会的时候会用到我们一些序列产品,我们产品将会接受全球市场的检验,这时候可能各方面的一些攻击威胁都会来,所以我们这个产品,内部这个产品叫做奥运化,对一些产品技术性能也在做一些更进一步的升级。

奇安信之所以有能力取得一点小小的成绩,主要是源于公司还是目标高远,还是想着做一些更多的事情,我们对标企业是这些公司,我们产品序列里边在美国每一个公司只做了一两个产品,我们公司是这些产品都有,这是和我们国家网络安全行业发展的历程不同造成的。提升自己的核心能力,核心能力有技术,既研究攻的技术,也研究防的技术,这是为了持续研发推出产品更快,我们在公司内部建立一个研发中台,我们叫做四大研发平它是独立于我们其他的产品研发体系的,我们是产品研发,每条产品线上都有研发人员,还有四个研发中台,给其他的产品研发的时候提供一些标准化的一些模块,或者一些更新的技术由四大研发平台去做,我们这四大研发平台如果说不建设投入的话,砍掉,我们这两三年公司的营收,不受丝毫的影响,但是未来的产品推出的更快,为了更近更新的一些场景应用我们建立了四大研发有2000人。

说到竞争对手,我们很大一块市场对手是国家级的黑客和网络的黑产组织,所以网络安全可能就是我们也发现了39个境外APP,包括像国家重大的一些活动都是我们来保障,国庆70周年的时候,这都是我们一些攻防的介绍,产品也是序列号特别多,这是我们产品序列,特别奇,特别全。

我们也提出来,网络安全是一个协同防御的事,我们服务的客户大部分是央企,达到90%以上,产品客户构成里边政府和公检法合起来占收入40%多,军工军队这块占15%,16%这样的构成。

着眼于未来,我们觉得网络安全作为一个头部企业,技术方面还是要加大一些投入和研发,我们公司里边叫做十大工程,五大任务,这个工程来带动我们技术研发和市场的拓展推广。第二,模式创新,以安服带动方案销售。另外产业担当,我们牺牲通过我们的努力,能够让网络安全行业规模能够迅速扩大,因为我们现在二股东也是CEC,所以也有这样一些场合,也有这样一个背景,能够在国家网络安全相应的一些立法,一些规划中能够有发言的机会,所以希望在这个领域发挥更大的一些作用。谢谢各位。

主持人(阎贵成):感谢马总介绍的网络安全的现状和变化,说龙头也是当之无愧的,对于安全,今年我们也在做大量的研究,我们也看到实际上刚才马总介绍的一些内容,我们对于未来,走向万物互联,像汽车、工业,还有它的安全还是处在一个非常初级的阶段,甚至还是连接的阶段,接下来我们邀请到的是威胜信息张总,介绍一下物联网领域,公司是在电力行业,能源互联网领域应该是常年的标榜,份额非常高,从物联网或者能源互联网角度也有很多探讨和实践,大家欢迎钟总。

钟喜玉:大家好,也非常感谢主办方给到这么一次机会跟大家一起来分享这样一个话题,我想分享的是乘新基建浪潮,握物联网发展的红利,今年是在物联网行业增长爆发性一年,2020年上半年整个物联网连接数达到了117个亿,这是首次历年超过了非物联网的数,预测到2025年全球物联网连接数达到300个亿。

我们中国的物联网的连接数在整个全球的物联网连接数里面占比和增速持续增加,也是非常大的份额占比,预计明年来看,未来三年中国物联网的市场规模容量会保持20%以上的增长速度,预计在明年整个市场规模达到2.6万亿市场规模,这是在中国这么一个市场的容量。本身物联网的技术对我们国内来说,也是国家网络强国和中国制造2025这样一个核心的重要基础,因此在推动国家产业的转型以及信息化方面,物联网的技术我们认为将会发挥非常重要的作用,在这一块上面,我们物联网在新基建政策利好下面有哪些新机会,又有原有行业代理哪些赋能。三方面来看。

首先新基建对于我们城市建设将会带来很多应用的一些场景,包括怎么构建一个城市立体化信息化的系统,以及成为一个物联网集成的应用平台,给物联网行业带来非常好的发展空间和机会。同时,大家应该对于资金消费方面,对于物联网这样一个应用应该会更有直观感受和听到相关咨询,包括智能穿戴,包括智能家居,还有养老也会形成一个相互促进的作用,另外传统产业的赋能升级,我们认为在工业也好,还有电、水、气、热等能源相关行业随着物联网的转型一个促进和物联网技术的应用,在技术的不断下沉和提升中间,会带来产业升级和转型。

具体我们跟大家来分享一下,物联网这个概念大家肯定经常有听说,我们今天一起来分享,跟我们每天生活息息相关的电水包括消防安全能够带来什么样的赋能,包括现在处于什么现状,会解决什么样的问题和痛点,首先看看电力物联网,从全球来看,中国这样的智能电网的建设已经走在世界前端了,前20年中国电网放在特高压建设上面,已经构成了全球在电网方面很有领先和前瞻性的布局,接下来我们认为在电网方面会像信息化智能化转型,同时投资这样一个重点往智能配电网这块的作为未来电网一个重要投资方向,为什么呢,首先我们看一下,整个电网一直处在是一个吃电价差的一个局面,而且在这几年国网政府得到的要求是电网公司对于企业用电要降低电价,特别疫情情况下面要保经济,长期来看,电力改革下面也需要他们去面临这样一个压力和破局,同时作为一家国企,国资委也会对他们经营指标有保值增值的要求,也会同时在这样的资产覆盖率,还有研发投入方面,在过程中间也会给予很严格的考核和要求,在这种情况下面它一方面会面临电费下降的压力,同时要去解决完成经济指标的问题,所以这一块上面,不论国家电网还是南方电网总体当前的电网企业会需要去做智能化转型升级,要去降本增效,同时在今年电网他们一个自己总体布局上面也提出了数字新基建一个十大重点的任务,同时将年度投资这样一个总金额从原来4160亿提升到4600亿规模,从中间把确保电网它的用电安全和可耗作为了重中之重,预计我们认为在未来十四五期间电网相关投资规模达到6万亿。

同时跟大家息息相关的还有水,水这一块我们认为未来物联网这个技术赋能之后,将会促进智慧水务会跟着我们国家城镇化建设步伐的加快会进入一个快车道,我们当下智慧水务它所要去带来给企业解决的问题和痛点在哪里,企业中国这样一个用水的定价还是政府主导的,大家知道其实我们说电,电是一项能源,水是一项资源,但是现在大家家里面日常生活开支,男士没有关注这个细节,电费肯定是大头,水费占的比重不大的,但是我们现在推阶梯水价,水在现有格局下面很多的自来水公司是高负债亏本的状态在运行,这种情况下面其实肯定也是面临要去解决痛点跟问题的,再加上现有这样一个管网都是很传统的管理模式,官网漏损率也比较高,导致产销差的问题很突出,导致经营效率也会受影响,这是当下的现状,在中国我们可以看到有一个指标,在中国这样一个我们管网漏水率很高,15.4%就是损耗的,发达国家只有6%到8%,我们当下和发达国家存在的差距,在2019年其实刚才也提到了国家发改委,包括水利部提出了要去推节水行动方案,要求到2020年,今年城市公共用水的这样一个管网漏水率到10%,这是需要有很多的管理化手段去解决的,这就是物联网技术能够赋能传统的水管理的情况下面一个契机,我们也有一个关于现在整个水的这样一个智能化的渗透率做了一个统计,目前现在这样一个智能化水的渗透率不高的,预计在这一块是有一个很大的提升空间,预计今年是可以达到43%,说明其实还有很大的空间,最后我想跟大家一起我们看一下,物联网技术给我们的安全,智慧消防带来哪些赋能,随着新基建的出现它必然会给到智慧消防大的发展注入强大的动力,特别是5G技术的这么一个推广跟应用,所以我们觉得这一块会催生社会消防发展的风口,现阶段中国的很多省份已经将智慧消防纳入到了他们这样一个机会里面去,同时社会消防涉及到的工程是非常系统跟庞大的,因此它涉及的面也比较广,随着物联网技术推广,也会给到消防整个产业链带来一个新的风口和增长点,也是投资热点,这是跟大家直接相关的电、水和消防的场景,给大家做一个赋能的展望。

在这个过程中间,也就是意味着对于智慧城市城市物联网以及工业互联网,我们认为随着物联网技术推广将迈入到数字化新阶段,应该更多往智能化阶段迈进,实现了要做到智能感知,智能计量,智能处理,智能决策,威力我们认为这是一个前景,而且是一个实现全球的亿物互联的时代,作为互联网的环节,里面的通信模块,通信芯片,将是物联网里面网络层这么一个行业的发展机会,这几块它本身也是物联网实现连接的环节,也是物联网的入口,因此我们认为接下来在智慧城市,在工业互联网方面相应也会随着这样一个物联网技术的深化应有带来一个发展,预计到2030年整个市场空间达到887个亿,负荷增长率35%以上,未来五年这个行业是没有天花板的,因为智能化就是物联网技术的深化应用才刚刚开始。

我们威胜信息在行业内,在物联网这个概念还没有出来的时候,我们回想我们的发展历程已经在做物联网的活了,因为我们首先是替代了超表元,我提供的通信网络里面的通信模块和通信网官,不要到每家每户去超了,所以我们公司是行业内最早从事能源物联网的企业之一,而且我们是行业内为数不多的从芯片级做到通信网管,以及关键细分市场具备了完整产业链的这么一家核心技术的服务商,我们公司的研发人员,占到总人数48%,我们这么多年,目前已经积累了国内的话有2亿以上的用户连接数,在国外也有一千亿用户以上的连接数,每年我们在主要客户上像电网在物联网的应用方面已经走在前面了,它已经解决了像智慧水务收费问题前20年已经解决了,已经做到了全覆盖,全采集,全收费,但是水这个上面才开始,而电网这个市场解决的就是要实现怎么管理和控制,我们这么几年以来在国家电网南方电网采购里面一直是排列名列前茅。

因此我们在这块领域里面,我们希望能够后续通过从芯片到网管,到应用解决方案,给到客户赋能的是希望通过这样一个核心技术的应用,去进行一个更加深化,具体来看的话,因为刚才我提到物联网是离不开组网的,组网又离不开通信模块,通信模块需要通信芯片解决的,通信芯片作为一个核心的基础元器件,它在各个环节里面发挥了不可替代的基础作用,有很多是相关的,在国家当下的这种百年变局情况下面,国产兴也是一个战略,我们自身威胜信息是一直围绕打造专业的感知兴和通讯兴,希望能够做到全面的安全通信,包括做到边缘计算和低功耗等系列的功能,能够去帮助客户在物联网技术的应用里面去提升整体的这样一个芯片的边缘计算能力,还有我们感知的创新能力,以及连接的能力,最后形成一个全新感知,能够帮助客户形成一个整体的解决方案。

为此,在组网过程中间大家听到我们平时提及的5G是物联网的催化剂,但是我们认为物联网的核心,我们的观点,从经济性上面更多的我们要帮助客户的降本增效,5G是物联网的一个催化剂,同时我们认为更经济效益的是广域网的形式,我们可以给用户提供更好的解决方案,所以我们通过这么多年的积累,我们可以为未来医用场景物联网上面提供高可靠的低成本的和可复制的应用的解决方案,我们具体来看一下,在国内当下配电网现状里面,拿电网来说减少停电时间,减少故障,智能电网要往智能配电网方向发展,首先现有电网是缺乏感知的这样一个监测,同时电网它现在的关系不明晰的,而且也缺乏精准的运维手段,这是现在当下要被破局的,同时由于现有的供电线路和复杂,有的管理这块很粗放的,像我们家里装修一样的,一旦出现故障很难马上发现问题出在哪里,另外通信接入方法很多很混乱,包括现在的流程也是很繁琐的,故障出现又不能及时解决,最后结果2018年中国的停电时间来说,平均每户是950分钟,跟发达国家比,美国和日本的45倍,接下来在物联网技术赋能里面更多促进电网公司信息化和智能化,通过智能化的应用进行一个数字化的赋能,来实现电网它的本地决策,减少停电时间,发现故障,另外在消防领域刚才讲到,物联网的赋能不仅是降本增效,能够提高安全性,因为从当下中国消防现状来看,存在隐患多,安全意识差和消防资源不足的情况,在2019年由于火灾所造成的损失达到了36个亿,分析出来50%是电器起火引起的,为此我们认为随着5G技术的推广,相应的可以能够把原有的智慧消防里面,从事后推到事前,把电流过大,电压过大,电压负压过大造成的失火去识别处理,而且再进行数据适时的接入,及早把故障排查出来。

还有就是智慧水务现状,通过物联网的赋能,近期人民日报通过社会水务给大家带来的好处是什么呢,因为一位孤寡老人如果用水量少了就会有一个预警。

最后小结,在新基建浪潮之下,随着物联网的应约,我们接下来会迎来一个物联网的红利发展,我们认为公司的宗旨也就是世界新的未来,对于居民而言,随着物联网的技术,我们希望打造一个服务随心而至,万物触手可及,谢谢大家。

主持人(阎贵成):感谢钟总的介绍。5G可以带来很多物联网的应用,但是很多物联网应用中百分之五六十用不着那么高的速率,低速率的用的比较多,其实提到了一个本地组网,我们也看到了现在所谓一些老旧小区改造,还有数字化转型当中都会带来新的连接应用的方向,这个会很有价值,最后一位嘉宾是来自艾华集团的刘总跟我们分享,艾华集团是铝电解电容领域的龙头,公司在所有企业中比较有悠久历史的一家公司,确实在行业里做得非常优秀,实际上电容这个产品以前大家理解公司在照明领域很领先,我们在5G基站,通信领域,包括汽车电子里面也有很多应用前景,刘总也做一些分享,大家欢迎刘总。

刘聪颖:很高兴能够有机会到三亚分享一下我对于被动元器件行业趋势的分享,我是属于这三年以来基本上伴随着中兴华为事件发酵感触比较深的,产业链下游的客户们他们对于国产替代的重要性起到了历史上非常之高的高度,我们现阶段跟投资人交流过程中发现有一个习惯,比较容易高估一个事件五年之内的变化,比如我们被动元器件现金流非常好,但是他们都偏保守,而且利润不是特别有弹性,导致我们股价不是特别有想象空间,这样投资人不是特别熬得住,我想以这个PPT作为一个开场白。这是我选取了8家公司从2017年以来的一个走势图,它是上证50走出了一个比较好的收益,跑出来一个复合收益了,股价整个走势是不是代表了被动元器件在一系列过程中面临国外势力的一个竞争,国内小厂商压力过程中,他们走出了如何战胜自我的一个商业历程。

这个给大家介绍一下什么是被动元器件,大家可能理解的都是电子产业链比较下游的公司,我们是属于电子产业链以及包括像很多基站类通信类一些公司最上游的元器件,被动元器件不产生电子的一个无元的器件,这个中间市场份额最大的是电容市场,将近1500亿人民币,电杠69亿美元,电阻相对来说市场比较小一点,当然我们在整个统计口径过程中有看到很多的研究院拿出来的报告有不同的口径,我们大概可以追求一下模糊的正确,我们也可以看到在下游应用里面,被动元器件有很多多样化的带动下,以及汽车电子化,以及新能源汽车的爆发,以及5G建设过程中,我们可以看得到所有被动元器件头部公司会迎来历史机遇,而且从日本电子产业链发展过程中来看,被动元器件的公司他们下游对应的客户一般从低端往高端走的过程,我们公司小的时候可以做一些以价格做的竞争品,公司做大了,就慢慢突破到消费电子,甚至中高端的领域,最近这几年我们国内被动元器件公司都已经开始涉足了汽车电子,医疗电子,像轨道交通之类中高端一些领域,也向竞争对手发起了一些挑战。

这个图是我借用的图,我们可以看到所有被动元器件厂商,排在前面的日本、韩国、以及中国台湾的老牌厂商,早期日本电子产业链蓬勃发展的时候,也带动台湾发展,最终把日本以及台湾的被动元器件一系列厂商全部带起来,这也是一个历史因素,加上他们当年产业链也比较齐全,经验也比较全,所以现阶段这些公司基本上排在了国内被动元器件厂商靠前,所以一系列学习中,我们也可以研究他们在发展路径中几个特点,供我们对于未来被动元器件厂商的走势做一个预判,我相信这几个预判一定是国内被动元器件厂商已经在重点考虑的战略发展规划之一。

首先现阶段我们看到像村田,TDK,三星机电,会有一个不同的组合拼打,未来国内被动元器件厂商也会走多品类发展的道路,而这个过程中,时间不确定,每一家背景和结构不一样,也看具体时间,这个也是未来发展的道路。第二点,像村田早期并不是世界第一的,它是因为把螺母和松下的事业部并购了,所以成为了全球第一。TDK并购了(英文),它花了16个亿并购了美国(英文)做被动元器件的厂商,被动元器件发展巨头们,他们都是靠并购发展有了这么一条道路,我们现阶段国内厂商面临一定困境,现阶段国内一些厂商暂时还不具备进行国际并购以及消化优质资产的一个能力,这是对外。

对内,我们在注册制背景下,国内有好多好的公司,并不是愿意被国内厂商所并购,他只愿意自己上市,而对于不是特别好的公司,达不到被动元器件公司的要求,大多数形成了走入一个死胡同,这一段时间也是现在的结果,最后一点整个产业链的完整程度,日本台湾发展很多年以外,到我们本身的生产制造以及制造端经历了很多年份的发展,虽然随着国内下游,电子制造业在国内蓬勃发展已经基本上把日本人的脚步打垮了,但是日本人他们牢牢把握的在原材料端一个技术优势,以及一个客户优势,比如像我们薄膜电容器的机膜都是在国外买入,还有金属粉,高端陶瓷粉都是需要从日本那边进口才能完全生产。

接下来我希望给大家介绍一下整个被动元器件里面品类最大的元器件,叫做电容器,它的主要功能是电荷储存,交流滤波或旁路,被动元器件一直这么些年可以存在,全球电容器市场规模不是发展特别快,只有两三个点的速度,但是我们国内增长还是略高于海外的,因为我们下游制造业的蓬勃发展,他们带动了我们国内上游元器件一个订单的爆发,因为国内电容器厂商响应速度高于海外了,服务上也是高于海外,现在就是在质量上面在不同行业有无限界定海外客户的过程,整个国内的增速大大高于全球市场的发展。

接下来我主要想给大家介绍几个主要的电容器,给大家有一个形象的感官印象,想象一下产品是什么,其实在这个房间里面如果单单从数量上来说,最多的应该是元器件,它根据每一个有电的地方,我们先从最小的钽电容来聊,它的主要原材料是钽,所以性价比不是很高,主要在军工领域,现阶段上市公司涉及到的做谭章熹主要是宏大电子,火炬电子,洪远电子。它全球市场是二位数。

第二是薄膜电容器,也不是特别全,它外观形状比较多,它齐心跟我们铝电容器一样,薄弱电容器最大的优势在于耐高压,寿命比较长,安装的时候不需要很小的位置,像工业领域光伏风电,现在最重要的是在电子汽车里面的。

接下来就是铝电解点容量是300到400左右的市场规模,现阶段我们整个铝电解电容器国内由二华集团和江海股份来做的,江海主要是工业领域比较多,像艾华消费类电子的话,小点类就比较小一点,我们每个都看着是在做电容器,有很多区别,铝电解电子的话是跟技术路径最小的行业,现阶段竞争已经回应了响应速度,价格,机器设备自动化率包括我们整个产业链一个完整程度,剩下交给客户认证时间和认可度了,铝电解电容器打败日本应该是最明显的行业。

我想介绍最后一个行业是MLCC是很有价值的行业,未来也是支出最高的一个行业,现在我们可以看到5G手机增量在MLCC是巨大的,以前几百个,现在已经上一千个以上了,主要料耗是0101,汽车领域0603,因为所有我们未来的产品都往扁平化编写化,以及缩小化来说,MLCC是唯独可以做得更小的产品,我们最早关注一下行业威力的空间,整个所有的四个电容器里面像铝电对外依存度70%,薄膜电容器60%,MLCC也是弹性最大的,它有95%都是重点依存的,我们比较推荐MLCR,当然其他的也可以看。

接下来料一天电感上面,简单的理解的话,我们可以薄膜电杠的规模非常小,现阶段国内做得比较大的就是顺络电子,当然我们不用看电杠和电阻下游的应用了,不用想的特别复杂了,而电杠现在增长率将近5个点左右,跟我们电容器是类似的,所以这就是我们电感这部分的介绍,最后是电阻,凤凰高科也在做这个,它的市场占有率超过15%了,需求端也聊到车用需求增加,国内就是风华一家市强大了。

接下来我想做一个总结,为什么国产替代要提上议事日程,首先市场不断增大,包括5G建设,新能源汽车,智能加剧等等,电子的电子化带动的需求。第二,中美贸易摩擦刺激了所有人的紧迫性,像我们有国内一些大厂帮助上游企业进行研发,第三稳定的供应链,在整个疫情背景环境下,我们国内应该属于全球的避风港,所有电子产业链的生产不稳定了,他们有很多转单行为拿到了国内,这样进一步刺激了我们当时需要很长时间认证的过程,打破了这个时间结点以后,被动元器件就可以是这个环节了。最后就是苦修内功,大家都有一帮助非常勤勉务实的团队,以及再加上我们规模效应又逐步提高,技术在逐步积累,包括市场认可度都提高了,所以我们在被动元器件发展过程中,只会逐步逐步尝试日本人在国内的一些氛围。最后,关于整个国内钽厂商是一个非常散的过程,除了发蓝这边的竞争情况比较简单,法拉一家独大,其他的像铝电容器是比较散的,他们顶不住人工上涨,成员上涨,所以整个竞争环境是在被净化的,我最主要的核心观点是刚刚汇报的。

最后我用我很喜欢的一句话来结束,无法预知宏观未来,很少有人对未来的经济利率和经济总量有超越现实的方法,我们应该对公司进行深度了解,证券的相关信息,期待大家对钽行业的关注,热烈关注到我们湖南艾华集团进行指导,谢谢。

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