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安杰思:科创属性不达标主动撤单 成年内第四家终止注册公司

​2018-2020年,安杰思营业收入复合增长率由2017-2019年的42.28%降为18.68%,低于20%的科创属性指标要求——安杰思的IPO之旅以主动撤单的方式画上休止符。

9月9日,一纸终止通知结束了杭州安杰思医学科技股份有限公司(下称“安杰思”)长达近一年半的科创板IPO之旅。这是2021年以来,科创板IPO企业出现的第4家在注册阶段终止注册的公司,前面3家分别为慧翰微电子股份有限公司、固安信通信号技术股份有限公司和佛山市蓝箭电子股份有限公司。

从上交所披露的信息来看,安杰思的科创板IPO申请于2020年4月16日获上交所受理,经过两轮问询,于2020年11月3日通过科创板上市委的会议审核,并于2021年1月6日向证监会提交注册申请。

据证监会官网披露,自1月6日提交注册申请后,安杰思先后于1月19日和3月19日收到两轮注册阶段问询。1月19日的注册阶段问询问题包括四方面内容,分别是关于2019年销售费用大幅上涨的合理性和交易价格的公允性、止血闭合类产品境内销售均价高于南微医学的合理性、2020年业绩下滑原因以及MDR实施对安杰思境外销售收入的具体影响。3月19日注册阶段问询的问题仅有一个,即,随着2020年营业收入下滑为17195.37万元,安杰思科创性属性是否继续满足科创板的要求。

令人不可思议的是,直到9月9日注册申请被终止,安杰思均未对这两轮注册环节的问询予以回复。

从这两轮注册环节的问询问题不难看出,安杰思营业收入的成长性成为其注册阶段的关注重点。实际上,安杰思2020年营业收入的下滑问题,招股说明书注册稿中已出现端倪。

招股说明书注册稿显示,安杰思是一家主要从事内镜微创诊疗器械研发、生产与销售的高新技术企业,其主要产品应用于消化内镜诊疗领域,按治疗用途分为止血闭合类、EMR/ESD类、活检类、ERCP类和诊疗仪器类。

2017-2019年,安杰思实现营业收入9032.14万元,12208.15万元和18283.98万元,2018年和2019年,营业收入增速分别为35.16%和49.77%;其中,止血闭合类产品销售收入分别为6594.12万元、7902.4万元和10157.66万元,占营业收入的50%以上,是公司销售收入占比最大的产品;EMR/ESD类产品销售收入分别为513万元、1118.11万元和3062.9万元,活检类产品销售收入分别为635.66万元、1114.32万元和2282.73万元。2017-2019年,这三类产品是安杰思营业收入增长的主要来源。

但进入2020年,安杰思营业收入增速急速下滑。1-6月,安杰思实现营业收入6630.27万元,较2019年同期增长3.7%;1-9月,安杰思实现营业收入10275.85万元,较2019年同期下滑6.5%;2020年全年,公司预计实现营业收入在1.55亿元到1.64亿元之间,较2019年约下降10%-15%。

从产能利用率及产销率来看,2020年上半年,安杰思各类产品的产销率都出现明显下滑,除活检类产品外的其他四类产品的产能利用率也大幅下滑。2017-2029年及2020年1-6月,安杰思各类产品的产能利用率及产销率如下表所示。


由上表可知,报告期内,为安杰思贡献五成以上销售收入的止血夹类产品,在2017-2019年的产能利用率均超过100%,产销率也较高,分别为87.6%、102.43%和91.82%,但到2020年上半年,其产能利用率仅为82.77%,产销率更是下降为63.55%,成为五大类产品中产销率最低的产品。活检类产品的产能利用率虽然呈增加趋势,并在2020年上半年高达100.14%的水平,但产销率却在2020年上半年出现下滑。

正源于此,首轮注册阶段问询问题3提出:请发行人说明2020年全年主要产品产销率情况以及说明2020年营业收入下滑与产销率变化的原因及合理性。

事实上,招股说明书在披露安杰思2020年销售收入将预计下滑10%-15%时,就已经为安杰思科创属性的不达标埋下伏笔。

证监会发布的《科创属性评价指引(试行)》第一条明文规定“支持和鼓励科创板定位规定的相关行业领域中,同时符合下列4项指标的企业申报科创板上市”,其中第四条要求“最近三年营业收入复合增长率达到20%,或最近一年营业收入金额达到3亿元”。

安杰思2017-2019年的营业收入9032.14万元,12208.15万元和18283.98万元,复合增长率达到42.28%,远超20%的科创属性指标要求。但根据注册阶段第二轮问询可知,2020年,安杰思实现营业收入为17195.37万元,比2019年同比下滑5.95%,因此,最近三年(即2018-2020年)营业收入复合增长率也下滑18.68%,低于20%的科创属性指标要求。因此,监管在注册环节第二轮问询提出安杰思是否继续满足科创属性相关指标的问题。

对于2020年营业收入的大幅下滑,安杰思在招股书中给出的解释是疫情的影响。但与安杰思业务内容最为接近的同业可比公司南微医学2020年年报却显示,2020年,南微医学实现营业收入13.26亿元,比2019年增长1.45%。

公众号“天下公司”曾在3月2日发布了一篇《安杰思:推广费和采购额错误够低级 “身份互换”刷新信披底线》的文章,该文对安杰思所披露的市场推广费及对杭州佳沃钢丝牵引绳采购额前后不一的问题提出过质疑。

由此不由令人深思,安杰思科创属性指标不达标,究竟是疫情所致还是其他原因所致?

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