根据我们的经济周期模型，经济目前处于复苏阶段，据目前大部分机构的预测，10月中国CPI同比增速应该仍是负增长，数值大概在-0.3%左右。预计代表通胀的CPI数据，至少要到下月才可能转正。

信贷数据稍微复杂些。由于此前已有消息显示，工、农、中、建四大行10月新增信贷超过9月，因此不少专家预测10月新增信贷将超过9月。 高投资态势仍将持续，经济仍将持续增长。根据我们的投资时钟模型，复苏阶段股票是最好的资产。

市场周期：尽管近期的市场进行了深度调整，让不少投资者在寻思牛市是否结束。在此我们基于对经济周期的分析仍旧坚持上期报告的判断，现在市场周期处于牛市的中场休息阶段。从过去十年的经验及模型分析来看，经济复苏期牛市结束的概率很低。但本月信心指数的再次大幅下跌提示了市场调整震荡风险依然很大，请投资者加以注意。

行业配置：根据我们的投资时钟模型，经济在复苏期和扩张期，我们长期的优选行业依然为，焦炭加工、金融、采掘、建筑材料、有色金属。