欧美的金融危机提示我们，金融机构片面追求高收益而忽视风险的管理，最终只能带来灾难。也因此，在衡量中国银行业的综合实力时，不能片面强调收益与成长，而应关注足额风险拨备基础上的回报率，即，风险资本回报率，这也是国际上通用的衡量银行盈利能力的指标。

所谓，“风险资本”是指在一段时期内（通常为1年内）银行用以吸收由于“极端严重事件”发生而引起的“潜在非预期经济损失”的资本，而风险资本回报率则是一家银行根据它的资产质量、资产期限结构做出充分的资本拨备后，这些资本所能产生的回报，它是一家银行在拨备了实际风险后的真实回报率：

RORC（风险资本回报率）

=经营利润/风险资本拨备

=经营利润/风险资产×风险资产/风险资本拨备

=资产回报率×杠杆率

风险资本回报率是由资产回报率和杠杆率两部分组成的，这也是为什么次贷危机前，各国银行都在想方设法提高杠杆率的原因。而新巴塞尔协议中对发达国家资本拨备的灵活要求以及各国政府对衍生金融工具的疏于监管，则进一步纵容了欧美银行业减少拨备率、放大杠杆率的行为。

要祛除高杠杆所带来的高盈利假象，必须用统一的拨备标准来反映银行的真实拨备需求，以此来度量银行的真实盈利能力。为此，我们在评比体系中设定了统一的拨备标准。

银行的风险无外乎信用风险、流动性风险、市场风险和操作风险四类，而风险资本就是对上述风险的拨备。其中操作风险可大可小，无法量化也无从进行拨备，至于市场风险（包括利率风险、汇率风险、价格风险等），虽然是国外银行拨备的重点，但鉴于国内市场金融衍生工具较少，因此，我们只对那些进行了大量海外金融产品投资的银行提取汇率等价格风险拨备，而对于其他银行则仅根据其利率期限结构来提示利率变动风险，并按当前利差与历史平均利差来提取利率风险准备：利率风险拨备=贷款额×（当前一年期存贷利差-历史平均的一年期存贷利差）。

在此基础上，我们根据各家银行的债券投资结构计提了资金业务风险拨备。2008年从通胀到通缩的骤变使各家银行在债券市场上都获得了超额收益，尤其是那些重点发展资金业务的银行表现更加优异。但客观讲，这部分超额收益难以持续，为此我们对2008年债券投资部分的超额收益计提了准备，并对历史上加息过程中所能产生的最大损失计提了准备，资金业务规模越大的银行，这项风险拨备额越高。

在信用风险方面，信用风险拨备=不良贷款额×银监会统一要求的150%的拨备覆盖率；不过，鉴于城商行等地区性银行，区域风险较高且更多面向中小企业，拨备覆盖率应高于全国性银行，取300%的拨备覆盖率。

在流动性风险方面，由于我国政策对银行的流动性要求较高，如银行的人民币业务存贷比不得超过75%，外币存贷比不得超过85%等。在上述规定和2008年底中小银行13.5%的存款准备金率、大型银行15.5%的存款准备金率要求下，法定的流动性拨备已经相当充裕，因此，我们不再考虑各家银行的自主性拨备：流动性风险拨备=法定流动性风险拨备=贷款额÷75%×法定存款准备金率。

在上述拨备基础上，我们计算出银行的总风险资本回报率：

总风险资本回报率

=税前利润/（信用风险拨备+流动性风险拨备+利率风险拨备+资金业务风险拨备+资本支出）

其中：信用风险拨备=不良贷款额×150%的风险拨备覆盖率（城商行乘300%）

流动性风险拨备=法定流动性风险拨备

=贷款额÷75%×存款准备金率

利率风险拨备=贷款额×（当前一年期存贷差-历史平均一年期存贷差）

资金业务风险拨备=2008年末国债投资规模×（中债-国债指数2008年收益率-过去五年95%置信区间下的最低收益率）+2008年末金融债投资规模×（中债-国债指数2008年收益率-过去五年95%置信区间下的最低收益率）+2008年末企业债投资规模×（中债-企业债指数2008年收益率-过去五年95%置信区间下的最低收益率）。■