大洋彼岸的美国，众多传媒集团正在经历着生死存亡的考验。经济环境的恶化、新媒体的冲击，让传统媒体行业的前景似乎不容乐观。不过，近日，有关《文化产业振兴计划》即将出台的消息带动市场对传媒板块看多，再联系4月初新闻出版总署颁发的《关于进一步推进新闻出版体制改革的指导意见》，中国的出版传媒行业在未来3-5年内势必存在重大投资机会。

然而，直面资本市场，什么样的传媒公司可能借助政策的东风加快反展、做大规模，已经不仅仅是简单地进行分析可以解释的，投资人必须深入到各个公司的产业链条上，看透其运营本质。

传媒行业的本质是将内容通过媒介尽可能大范围地传播，新媒体之所以能对传统媒体行业造成“致命”冲击，就在于新媒体能将相同的内容用最短的时间、最省的成本传播给最大众的受众。而传统媒体抵御新媒体冲击最常用的手段—跨区域、跨媒体经营，则是基于行业本质的需要，尽可能地扩大辐射范围，从而达到降低广告投放的千人成本，以吸引更大量的广告投放。

在新媒体的冲击下，跨区域和跨媒体经营这两种模式是否还能铸造出传媒金股？抑或是还有什么别的经营模式将脱颖而出？

传媒公司 惨淡经营

目前，A股市场上从事传统出版传媒行业的上市公司有赛迪传媒（000504）、华闻传媒（000793）、粤传媒（002181）、新华