光大保德信股基主力光大优势重仓股集体陷落
2019年8月19日 15:10

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一些基金曾经偏爱的品种,今年三季度以来走势不佳,截至2019年8月16日,跌幅远超同期沪深300指数。

本刊特约作者  荣柏/文

一些基金曾经偏爱的品种,今年三季度以来走势不佳,截至2019年8月16日,跌幅远超同期沪深300指数。其中,家用电器股和航空股表现较为明显。例如生产厨房烟机灶具的老板电器和华帝股份,7月以来跌幅分别达到12.64%和19.87%,三大航空股——中国国航、东方航空、南方航空三季度以来的跌幅也分别达到了16.68%、18.02%和12.91%。

如果投资者碰巧买到某只上述股票,可能就是选股能力方面有所欠缺。可如果这5只股票同时出现在某一只基金的前10大重仓股中,那么这只基金在选股方面就太差了。。期间其净值的表现,多半也会让持有人不忍直视。而光大保德信优势配置混合基金(简称光大优势,360007),恰恰就是这样一只基金。

WIND数据显示:截至8月16日,光大优势今年的净值涨幅只有区区的2.91%,既低于沪深300指数,更低于偏股混合型基金的平均水平,在同类型基金中排名非常靠后。如果我们把考察周期拉长,近1年、近2年、近3年乃至近5年,该基金的净值表现也持续低于指数与同行。

而进入2019年7月以来,光大优势表现持续低迷,其净值从7月1日的0.8978元跌至8月16日的0.8161元,区间跌幅超过9%,继续跑输沪深300指数与同行。而翻开该基金截至今年二季度的10大持仓股,对于上述现象,似乎也不难找到答案。

 

从光大优势的10大重仓股来看,该基金的基金经理似乎格外偏爱消费升级概念。但在行业和公司选择实在泛善可陈。

例如,选择三大航空股,也许是基于消费者乘飞机出行需求增加的考虑,但没料想中美贸易争端发酵,人民币贬值,市场预期航空公司进口航油的成本大幅上升,必将冲击企业利润。

而选择厨房电器股——老板电器和华帝股份;选择全屋定制股——索菲亚;选择白色家电股——格力电器、海尔智家;选择装修装饰股——金螳螂;选择建材股——东方雨虹,恐怕是基于人们对住房改善需求的日益提高,但今年的房地产市场却并没有出现以往的热度。

10大重仓股都出现了没有想到的情况,看来光大优势至少在名字上名不副实。不但没看到该基金持仓品种的优势表现,甚至连机构投资者本该具备的市场前瞻性,也没有感受到。而更令人感到遗憾的是,作为光大保德信基金权益类产品的主力品种之一,光大优势的不佳表现,或多或少可能会影响到持有人对公司的信心。

光大保德信基金公司成立于2004年4月,经过15年的发展,公司目前管理的资产规模超过900亿元,在135家公募基金中,排名第38位。虽然从规模上看,公司处在行业前1/3的位置,但从其产品结构看,这仍是一家主打固定收益类产品的基金公司。截至2019年6月30日,公司管理的货币基金规模为515.86亿元、中长期纯债式基金规模175.57亿元,仅这两种类型基金的管理规模已占到公司管理资产总规模的75%以上。

而从管理费贡献角度看,在公司近70只基金产品中,光大添天盈B(360020)、光大现金宝B(000211)、光大恒利纯债(002523)、光大优势(360007)和光大核心(360001)等5只基金是赚钱主力,合计每年给公司赚取的管理费超过2亿元。

其中,作为公司权益类产品两大主力之一的光大优势,每年能给公司带来的管理费收入更是超过5000万元。然而,就是这样一只为公司赚钱的主力基金,却在今年表现疲弱,三季度以来其重仓股更是跌势不止。不知光大保德信基金权益类投资团队对此会作何感想?

 

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