三井住友信托:日本最大资管公司
2018年12月21日 14:40

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提起三井住友信托控股有限公司(下称“三井住友信托”)的前身为中央三井信托控股公司,总部位于东京港区,主要通过附属公司及联营公司参与各项业务活动,包括信托服务、银行、投资管理业务、投资顾问及代理业务、研究业务、咨询服务、证券投资业务、金融服务、证券代理业务、一般租赁业务、分期付款业务、信用卡业务、信用担保服务、房地产经纪服务、房地产租赁和管理业务、放贷服务以及投资公司的资产管理服务。

本刊记者   石伟/文

提起三井住友信托控股有限公司(下称“三井住友信托”)的前身为中央三井信托控股公司,总部位于东京港区,主要通过附属公司及联营公司参与各项业务活动,包括信托服务、银行、投资管理业务、投资顾问及代理业务、研究业务、咨询服务、证券投资业务、金融服务、证券代理业务、一般租赁业务、分期付款业务、信用卡业务、信用担保服务、房地产经纪服务、房地产租赁和管理业务、放贷服务以及投资公司的资产管理服务。

很多人可能对三井住友信托感到很陌生,但对丰田、东芝、索尼等品牌却耳熟能详,但从隶属关系来说,丰田、东芝、索尼、富士胶片、三井住友信托银行和三井住友信托金融集团都是三井住友信托控股旗下的公司。

根据美国著名投资杂志《养老金投资》与全球最大咨询公司之一韦莱韬悦(Willis Towers Watson)进行的联合研究及排名,截至2016年年底,三井住友信托控股的资产管理规模为6994.84亿美元,在全球资管行业中排名第31位,也是日本最大的资产管理公司。

雄厚的背景

三井住友信托具有非常雄厚的背景,其同时依托三井集团和住友集团,在日本,三井集团、住友集团和三菱集团目前是实力最强的三大经济集团。

第一次世界大战前后,日本出现了很多财阀,其中就有三井财阀、三菱财阀和住友财阀,随着日本在第二次世界大战中的战败,这些财阀被盟军军管部解散。

然而不久之后,出于维持统治及经济方面的需要,这些财阀被获准改组为现代企业集团,而三菱财阀和住友财阀的改制较为迅速,改组后的三菱集团和住友集团得以迅速发展。而三井集团的成立较晚,没有赶上日本战后的经济快速成长期,集团规模较之前的三井财阀缩水严重,且由于资金来源严重依赖于三井银行和帝国银行,而后二者因为经营方向出现重大分歧而分裂,三井集团的改制并不彻底,集团内各企业的关联性比较松散。

即使实力大不如以前,三井住友信托背后的三井集团和住友集团旗下每年都会有大量的成员企业登上各种排行榜。

根据美国《财富》杂志公布的2017年世界500强榜单,丰田汽车公司以2564.94亿美元的营业收入高居第5位(2016年的排名为第8位),位居日本企业第一,当年其净利润为168.99亿美元;索尼以701.70亿美元的营业收入位居第105位(2016年为第113位),净利润为6.76亿美元;MS&AD保险集团控股以492.39亿美元的营业收入位居第188位(2016年为第231位),当年其净利润为19.42亿美元……

除了上文提及的著名企业,三井集团下属的企业还有新王子纸业、樱花银行、三洋、日兴证券等数百家公司,均为日本国内重要的经济实体。

复杂重组并购的结果

三井住友信托的形成经历了数十次的并购重组。1924年,三井财阀剥离其信托部门三井信托银行;1962年,日本另外三家银行决定分拆其信托银行,即兴业银行、东海银行和中央信托银行,共同成立中央信托银行,并于1998年收购因东南亚金融危机而陷入困境的北海道拓殖银行的本州业务。

从1962年起的近40年间,三井信托银行和中央信托银行都是竞争关系,2000年这一状况有所改变,二者宣布合并成立中央三井信托银行株式会社,并于2001年收购了其托管公司樱花银行。

2002年,中央三井信托银行株式会社改组,成立中央三井信托控股公司;2011年,中央三井信托控股和住友信托银行株式会社通过换股形式成立三井住友信托控股,并于2012年4月份成立核心银行业务子公司三井住友信托银行,在当时已经是日本国内最大的信托银行及第五大银行。时至今日,三井住友信托银行仍然是三井住友信托控股的支柱企业。

也就是说,三井住友信托的历史不过七八年,但其业务却可以追溯至百年前。

尽管如此,三井住友信托对于新技术也非常“拥抱”,例如新近崛起的区块链技术。虽然区块链技术在中国国内才得到广泛关注,但实际上,三井住友信托旗下的三井住友信托银行早在2015年就与IBM一起参与了很多区块链技术的测试工作,该行希望能够利用区块链技术创建全新的汇款/清算服务。

或许正是经历了这些并购重组,导致三井住友信托的组织结构非常复杂,其近两年的业绩也不是非常稳定。

Wind资讯显示,2016财年(截至2017年3月31日),三井住友信托实现营业收入780.03亿元(人民币,下同),同比增长5.10%;净利润为75.01亿元,同比下降27.24%。2017财年(截至2018年3月31日),三井住友信托的营业收入和净利润分别为109.48亿元和90.95亿元,同比增幅分别为-85.32%和26.79%。

由以上数据可以看出,三井住友信托的经营并不是非常稳定,营业收入和净利润的增幅呈现反相关关系,而这一切除了2017财年的营业收入剧降之外,营业成本也是一个不容忽视的因素。数据显示,2016财年和2017财年,三井住友信托的营业总支出分别为661.97亿元和-31.58亿元,这直接导致其上述期间的营业利润出现明显的反差,金额分别为118.06亿元和141.06亿元,同比增幅分别为-84.09%和24.95%,就增速来说前后相差110个百分点左右。

很显然,这种奇怪的经营数据会导致三井住友信托的净利润率在2016财年和2017财年呈现“过山车式”的变化,具体数据分别为8.61%和89.42%,而根据历史资料,三井住友信托的经营还算稳定,其净利润率长期基本上维持在13%至14%的区间之内,2010财年至2015财年分别为15.27%、13.55%、13.66%、13.04%、14.29%和12.87%,并未如近两个财年那样剧烈动荡。

但是,营业成本的变化不会影响三井住友信托的资产负债表。

财报显示,截至2017财年年底(2018年3月31日),三井住友信托的总资产为4.04万亿元,与上一财年年底基本持平;总负债为3.87万亿元,与上一财年年底相比也只有小数位的变化。因此,该公司在上述期间的资产负债率分别为95.73%和95.80%。

作为中国的近邻,日本的企业自然会非常关注中国这个巨大的市场,三井住友信托早在20世纪90年代初就已经进入中国内地。

在华业务

公开资料显示,作为三井住友信托的支柱企业,三井住友信托银行20世纪90年代就已经与中国内地企业合资成立了紫金信托有限责任公司(下称“紫金信托”)。

天眼查显示,紫金信托的注册时间为1992年9月25日,目前的注册资本为24.53亿元,经营范围为资金信托、动产信托、不动产信托、有价证券信托等,股东为南京紫金投资集团有限责任公司、三井住友信托银行股份有限公司、三胞集团有限公司、江苏金智科技股份有限公司和南京江北新区产业投资集团有限公司,5家股东的持股比例分别为60.01%、19.99%、10%、5%和5%。

而且,三井住友信托银行股份有限公司还与南京紫金投资集团有限责任公司共同参股了南京紫金融资租赁有限责任公司,后者的注册时间为2016年4月6日,注册资本为3亿元,目前的股东除上述两家外还包括南京交通产业集团有限责任公司、日立金融(香港)有限公司、三井住友信托松下金融有限公司。

除了合资企业之外,三井住友信托旗下的成员企业还在中国独资成立了上海三井住友总合融资租赁有限公司和三井住友融资租赁(中国)有限公司。其中,前者的注册时间为2015年12月3日,目前的注册资本为7500万美元,唯一股东为三井住友融资和租赁株式会社;后者的注册时间为1996年9月26日,目前的注册资本也是7500万美元,唯一股东也是三井住友融资和租赁株式会社。

在华独资企业还包括三井住友海上火灾保险(中国)有限公司,该公司的注册时间为2007年9月6日,目前的注册资本为5亿元人民币,唯一股东为日本三井住友海上火灾保险株式会社。

此外,作为三井住友信托的旗舰,三井住友信托银行2009年4月3日成立了中国分行三井住友银行(中国)有限公司,目前的注册资本为100亿元人民币。值得注意的是,该行的经营范围不包括对中国境内公民吸收人民币存款业务。此外,该行在深圳还开设有分行。

 

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